来源：环球市场播报
豪华汽车制造商阿斯顿 · 马丁拉贡达全球控股公司正面临日益沉重的债务压力，其债权人群体已开始采取集体行动。持有超过 50% 有担保票据的债券持有人签署了一份合作协议，以协调立场应对公司持续的财务困境和再融资前景的不确定性。
根据公司发布的第一季度财报，截至 2026 年 3 月 31 日，阿斯顿 · 马丁的净债务已增至 14.59 亿英镑，较 2025 年底的 13.8 亿英镑进一步上升，同比去年同期的 12.67 亿英镑增长约 15%。尽管公司营收同比增长 16% 至 2.704 亿英镑，受益于 Valhalla 等高端定制车型的交付带动毛利率从 27.9% 提升至 34.7%，但持续的亏损与高额债务仍令市场担忧。
惠誉评级近期已将公司的优先有担保债务评级从 B- 下调至 CCC+，回收率评级亦被调低。此次下调的直接原因在于，由执行主席 Lawrence Stroll 领导的 Yew Tree 财团向公司注入了一笔 5000 万英镑的新融资，该融资在公司债务偿还顺序中拥有更高优先级，从而削弱了现有票据持有人的回收前景。
流动性方面，截至 3 月底公司的现金储备降至 1.774 亿英镑，但通过新的融资安排及出售一级方程式赛车冠名权所得，备考流动性提升至约 2.3 亿英镑。惠誉预计，随着约 500 辆 Valhalla 交付及资本支出削减至 3 亿英镑，2026 年全年负自由现金流将从 2025 年的 4.22 亿英镑大幅收窄至约 1.8 亿英镑。
尽管管理层维持了 2026 年业绩指引，但分析师指出，美国关税政策依然是重大隐患，而约三分之一的营收来自美国市场。债权人协议的签署表明，各方对公司的再融资前景正采取更为审慎的立场。
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